入股公司怎么估值(上市公司估值)

2024-05-25

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  • 一家公司的“估值”是怎么估出来的?由谁来估?
  • 公司股权如何估值
  • 公司股权如何估值
  • 股票怎么估值 股票估值的三种方法
  • 新股东入股原来的资产怎么算
  • 请问一下,本人现在经营一家商贸公司在盈利当中,现在想壮大找人入股但是...
  • 入股公司怎么估值

    1:一家公司的“估值”是怎么估出来的?由谁来估?

    估值是股权融资的一个步骤,就如卖菜要有个菜价,估值一般是投、融双方协商定出来的。在投资协议中的相关条款去体现。

    估值的逻辑有很多,也有一些理论体系,但实践中,一般不盲从与理论公式,而是根据融资阶段、企业具体情况和投融双方的博弈,定出一个区间,理论更多是一种佐证。

    为公司估值的方法简单分为两种:绝对估值法和相对估值法。

    估值的思路无非三,看收益、看同类、看资产,要是追求完全准确,就象要求地震局准确预测地震一样不靠谱,但用未来收益折现是最接近真相的思想。

    第一阶段,认为公司的价值等于未来利润总和,但未来的利润要按照一定的利息折算到今天,所以用DCF法(流折现法)来估值。基本的运算方法是:估值;第一年利润+第二年利润×折现率+第三年利润×折现率×折现率??第二阶段,发现DCF法对假设敏感性极高,被中介机构各种花式包装。

    1、500万元上限法

    这种方法要求绝对不要投资一个估值超过500万的初创企业。由于天使投资家投资时的企业价值与退出时的企业价值决定了天使投资家的获利,当退出时企业的价值一定的情况下,初始投资时的企业定价越高,天使投资家的收益就越低,当其超过500万元时,就很难获得可观的利润。

    这种方法好处在于简单明了,同时确定了一个评估的上限。

    2、博克斯法

    这种方法是由美国人博克斯首创的,对于初创期的企业进行价值评估的方法,典型做法是对所投企业根据下面的公式来估值:

    一个好的创意 100万元

    一个好的盈利模式 100万元

    优秀的管理团队 100万-200万元

    优秀的董事会 100万元

    巨大的产品前景 100万元

    加起来,一家初创企业的价值为100万元-600万元。

    这种方法的好处是将初创企业的价值与各种无形资产的联系清楚的展现出来,比较简单易行,通过这种方法得出的企业价值一般比较合理。

    3、三分法

    是指在对企业价值进行评估时,将企业的价值分成三部分:通常是创业者,管理层和投资者各1/3,将三者加起来即得到企业价值。

    4、200万-500万标准法

    许多传统的天使投资家投资企业的价值一般为200万-500万,这是有合理性的。如果创业者对企业要价低于200万,那么或者是其经验不够丰富,或者企业没有多大发展前景;如果企业要价高于500万,那么由500万元上限法可知,天使投资家对其投资不划算。

    这种方法简单易行,效果也不错。但将定价限在200万-500万元,过于绝对。

    5、200万-1000万网络企业评估法

    网络企业发展迅速,更有可能迅速公开上市,在对网络企业进行评估时,天使投资家不能局限于传统的评估方法,否则会丧失良好的投资机会。考虑到网络企业的价值起伏大的特点,即对初创期的企业价值评估范围有传统的200万-500万元,增加到200万-1000万元。

    6、市盈率法

    主要是在预测初创企业未来收益的基础上,确定一定的市盈率来评估初创企业的价值,从而确定投资额。市盈率就是股票价格相当于每股收益的倍数,

    7、实现流贴现法

    根据企业未来的流,收益率,算出企业的现值作为企业的评估价值。

    这种方法的好处是考虑了时间与风险因素。不足之处是天使投资家有有相应的财务知识。并且这种方法对要很晚才能产生正流的企业来说不够客观。

    8、倍数法

    用企业的某一关键项目的价值乘以一个按行业标准确定的倍数,即得到企业的价值

    9、风险投资家专用评估法

    这种方法综合了倍数法与实体流贴现法两者的特点。具体做法:

    (1)用倍数法估算出企业未来一段时间的价值。如5年后价值2500万。

    (2)决定你的年投资收益率,算出你的投资在相应年份的价值。如你要求50%的收益率,投资了10万,5年后的终值就是75.9万元。

    (3)现在用你投资的终值除以企业5年后的价值就得到你所应该拥有的企业的股份,75.9÷2500=3%

    这种方法的好处在于如果对企业未来价值估算准确,对企业的评估就很准确,但这知识如果。这种方法的不足之处是比较复杂,需要较多时间。

    10、经济附加值模型

    表示一个企业扣除资本成本后的资本收益,即该企业的资本收益和资本成本之间的差。站在股东的角度,一个企业只有在其资本收益超过为获取该收益所投入的资本的全部成本时才能为企业的股东带来收益。

    这种估值方法从资本成本,收益的角度来考虑企业价值,能够有效体现出天使投资家的资本权益受益,一次很受职业评估者的推崇。

    11、实质CEO法

    是指天使投资家通过为企业提供各种管理等非财务支持以获得企业的一定股权,这种天使投资家实际_履行着企业首席执行官的智能,故称之为实质CEO法。

    这种方法的好处在于,天使投资家只需要付出时间和精力,没有任何财务方面的风险。而且由于持有公司的股份,天使投资家往往被视为与创业者的利益一致而得到信任。不足之处在于,由于天使投资家对企业管理介入很深,介入之前,天使投资家应对企业和创业者做更多的了解工作。

    12、创业企业顾问法

    和实质CEO法很相似,不同之处在于天使投资家对企业介入没有那么深,提供支持没有那么多,相应的天使投资家所获得的股权也较低。

    这种方法更适合于企业尚未有多大发展,风险比较大时。

    2:公司股权如何估值

    公司股权如何估值

    公司估值有一些定量的方法,但操作过程中要考虑到一些定性的因素,传统的财务分析只提供估值参考和确定公司估值的可能范围。根据市场及公司情况,被广泛应用的有以下几种估值方法:

    1.可比公司法

    首先要挑选与非上市公司同行业可比或可参照的上市公司,以同类公司的股价与财务数据为依据,计算出主要财务比率,然后用这些比率作为市场价格乘数来推断目标公司的价值,比如P/E(市盈率,价格/利润)、P/S法(价格/销售额)。

      目前在国内的风险投资(VC)市场,P/E法是比较常见的估值方法。通常所说的上市公司市盈率有两种:

    历史市盈率(Trailing P/E),即当前市值/公司上一个财务年度的利润(或前12个月的利润)。

    预测市盈率(Forward P/E),即当前市值/公司当前财务年度的利润(或未来12个月的利润)。

    投资人是投资一个公司的未来,是对公司未来的经营能力给出目前的价格,所以他们用P/E法估值就是:

    公司价值=预测市盈率×公司未来12个月利润

    公司未来12个月的利润可以通过公司的财务预测进行估算,那么估值的*问题在于如何确定预测市盈率了。一般说来,预测市盈率是历史市盈率的一个折扣,比如说NASDAQ某个行业的平均历史市盈率是40,那预

    测市盈率大概是30左右,对于同行业、同等规模的非上市公司,参考的预测市盈率需要再打个折扣,15-20左右,对于同行业且规模较小的初创企业,参考的预测市盈率需要在再打个折扣,就成了7-10了。这也就目前国内主流的外资VC投资是对企业估值的大致P/E倍数。

    举例:

    如果某公司预测融资后下一年度的利润是100万美元,公司的估值大致就是700-1000万美元,如果投资人投资200万美元,公司出让的股份大约是20%-35%。

    对于有收入但是没有利润的公司,P/E就没有意义,比如很多初创公司很多年也不能实现正的预测利润,那么可以用P/S法来进行估值,大致方法跟P/E法一样

    2.可比交易法

    挑选与初创公司同行业、在估值前一段合适时期被投资、并购的公司,基于融资或并购交易的定价依据作为参考,从中获取有用的财务或非财务数据,求出一些相应的融资价格乘数,据此评估目标公司。

    举例:

    A公司刚刚获得融资,B公司在业务领域跟A公司相同,经营规模上(比如收入)比A公司大一倍,那么投资人对B公司的估值应该是A公司估值的一倍左右。在比如分众传媒在分别并购框架传媒和聚众传媒的时候,一方面以分众的市场参数作为依据,另一方面,框架的估值也可作为聚众估值的依据。

    可比交易法不对市场价值进行分析,而只是统计同类公司融资并购价格的平均溢价水平,再用这个溢价水平计算出目标公司的价值。

    3.流折现

    这是一种较为成熟的估值方法,通过预测公司未来自由流、资本成本,对公司未来自由流进行贴现,公司价值即为未来流的现值。计算公式如下:

    公司价值    

    其中:n为资产的年限; 

    CFt为t年的流量; 

    r为追番栗包含了预计流量风险的折现率。胳救 

    贴现率是处理预测风险的最有效的方法,因为初创公司的预测流有很大的不确定性,其贴现率比成熟公司的贴现率要高得多。寻求种子资金的初创公司的资本成本也许在50%-100%之间,早期的创业公

    司的资本成本为40%-60%,晚期的创业公司的资本成本为30%-50%。对比起来,更加成熟的经营记录的公司,资本成本为10%-25%之间。

      这种方法比较适用于较为成熟、偏后期的私有公司或上市公司,比如凯雷收购徐工集团就是采用这种估值方法

    4.资产法 

    资产法是假设一个谨慎的投资者不会支付超过与目标公司同样效用的资产板袭的收购成本。比如中海油竞购尤尼科,根据其石油储量对公司进行估值。

    这个方法给出了最现实的数据,通常是以公司发展所支出的资金为基础。其不足之处在于假定价值等同于使用的资金,投资者没有考虑与公司运营相关的所有无形价值。另外,资产法没有考虑到未来预测经济收益的价值。所以,资产法对公司估值,结果是的。

    3:公司股权如何估值

    公司股权估值方法是,用收益现值法进行资产评估的,应当根据被评估资产合理的预期获利能力和适当的折现率,计算出资产的现值,并以此评定重估价值。
    有限责任公司的股权转让有以下几种形式:
    1、普通转让与特殊转让,这是根据股权转让在相关规定上有无规定而作的划分。普通转让指相关规定上规定的有偿转让,即股权的买卖;
    2、内部转让和外部转让,这是根据受让人的不同而作的分类。内部转让即股东之间的转让,是指股东将自己的股份全部或部分转让给公司的其他股东。外部转让,是指部分股东将自己的股份全部或部分转让给股东以外的第三人;
    3、全部转让与部分转让,部分转让指股东对股权的一部分所作的转让,也包括股权分别对二个以上的主体所作的转让。全部转让指股权的一并转让;
    4、约定转让与法定转让,这是根据转让所赖以发生的依据而作的划分;
    5、其他分类,退股是基于司法权而发生的,具有强制性,可被视为一种强制转让。
    股权,是有限责任公司或者股份有限公司的股东对公司享有的人身和财产权益的一种综合性权利。即股权是股东基于其股东资格而享有的,从公司获得经济利益,并参与公司经营管理的权利。股权是股东在初创公司中的投资份额,即股权比例,股权比例的大小,直接影响股东对公司的话语权和控制权,也是股东分红比例的依据。股权即股东的权利,有广义和狭义之分。广义的股权,泛指股东得以向公司主张的各种权利;狭义的股权,则仅指股东基于股东资格而享有的、从公司获得经济利益并参与公司经营管理的权利。

    4:股票怎么估值 股票估值的三种方法

    股票估值的三种方法:
    第一种市盈率法:
    市盈率法是股票市场中确定股票内在价值的最普通、最普遍的方法,通常情况下,股市中平均市盈率是由一年期的银行存款利率所确定的,比如,现在一年期的银行存款利率为3.87%,对应股市中的平均市盈率为25.83倍,高于这个市盈率的股票,其价格就被高估,低于这个市盈率的股票价格就被低估。
    第二种方法资产评估值法:
    就是把上市公司的全部资产进行评估一遍,扣除公司的全部负债,然后除以总股本,得出的每股股票价值。如果该股的市场价格小于这个价值,该股票价值被低估,如果该股的市场价格大于这个价值,该股票的价格被高估。
    第三种方法就是销售收入法:
    就是用上市公司的年销售收入除以上市公司的股票总市值,如果大于1,该股票价值被低估,如果小于1,该股票的价格被高估。股票内在价值即股票未来收益的现值,取决于预期股息收入和市场收益率。

    这些可以慢慢去领悟,炒股最重要的是掌握好一定的经验与技巧,这样才能作出准确的判断,新手在把握不准的情况下不防用个牛股宝手机炒股去跟着里面的牛人去操作,这样要稳妥得多,希望可以帮助到您,祝投资愉快!

    5:新股东入股原来的资产怎么算

    没有关系。增值税是流转税,毛利多少和所得税有关。

    6:请问一下,本人现在经营一家商贸公司在盈利当中,现在想壮大找人入股但是...

    首先,我常年闷配与上市公司打交道。所以希望我的解答能给你参考。
    参考1,上市公司股权主要是依据业绩增长率来估值的。所以,你这个商贸蚂手指公司复合利润年增长率大概是多少,如果30%以上,那么给8倍估值。 即,比如公司现在50万薯闹年净利润,那么就是400万估值,入股40万就是10%股份。 如果增长率不高,那么5倍估值差不多。
    参考2,入股条件角度,最好是对公司发展有利的,那么给股份上就可以酌情。 比如参考1的增长30%以上,原本8倍,现在给他5倍估值股权份额,即40万给16%股权。
    这是大方向思路,具体情况具体分析,你自己最清楚如何分配更合理。

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