和而泰的潜力(和而泰未来走势)

2024-04-24

内容导航:
  • 傍上Shark+TTI两大全球巨头,小家电及电动工具产品放量
  • ...4年有望翻数倍的5大科技龙头,智能家居市场潜力巨大
  • 5g股票板块哪个最有潜力
  • 人工智能概念股上市公司有哪些
  • 和而泰股票最近会跌吗
  • 有哪些白马股股票跌了必涨?
  • 和而泰的潜力

    1:傍上Shark+TTI两大全球巨头,小家电及电动工具产品放量

    疫情之下Shark的清洁机器人+Ninja的小厨电备受欢迎....


    文:海豚音

    海豚读次新(解读次新风云变幻,挖掘成长潜力牛股,欢迎关注)

    继贝仕达克、朗特智能后又智能电控小龙头悄然上市—— 振邦智能 ,不过贝仕达克过度依赖TTI不同,朗特智能虽然TWS等新兴消费电子新品爆发式增长,但是出口海外的离网照明产品总感觉像一颗随时可能爆炸的雷,增速开始大幅放缓,而相比之下振邦智能则显得各项业务发展非常均衡,近年来新榜上了Shark Ninja、TTI两家全球细分领域巨头,振邦的业务开始进入了发展快车道,而 汽车 电子电控产品方面公司更是目前上市公司里少数提供车载冰箱电控产品的公司。 疫情之下随着鲨科牌清洁机器人及Ninja等空气炸锅、咖啡机等小家电销量提升,公司也成为最大受益者,那么振邦智能究竟如何?且看海豚今日为你深度剖析!


    此前关于朗特智能的剖析链接如下:

    智能控制器龙头,新品不断放量!产品应用于TWS耳机、扫地机器人、电子烟等多个领域...

    此前关于 贝仕 达克的剖析链接如下:

    全球电动工具巨头TTI第二大供应商!还傍上了亚马逊,能否在智能家居及安防领域突围?


    2023年我国智能电控市场规模为1.62亿,其中 汽车 电子、家用电器、电动工具及工业设备智能电控产品占比分别为23.30%、13.70%、12.90%,近年来随着物联网技术普及,智能家居、智能建筑等新兴行业迅速发展,智能建筑与家居的市场占比已达9.10%。


    公司专注于智能电控领域,是国内最早一批从事冰箱、空调等家电控制器的企业,截至目前公司产品有高端智能控制器、变频驱动器、数字电源、智能物联模块,主要用于终端设备中的电能变换、控制及应用,具体应用领域有——


    公司下游主要客户有WIK(Nestle 一级供应商)、TTI、鲨科、多美达(车载冰箱)、GMCC 美芝、美的、美菱、扬子、奥马、远大、TCL 德龙、松下、格力晶弘。 其中WIK和TTI为公司前两大客户,且随着公司与TTI、鲨科(SharkNinja)等业务的逐渐放量,公司出口占比从2023年的18.6%大幅提升至2023年的35.3%。


    业务模式上与行业内一般智能电控产品企业以 OEM 为主不同,公司业务模式以 JDM、ODM 业务模式为 基础,逐步建立起以差异化定位、高附加值为特征的产品结构和以高合作粘性为特征的客户体系,在与终端整机制造商业务合作中更具有主动权和互动性。



    从收入规模上,振邦智能与朗特智能相当,2023、2023年振邦智能收入分别同比增长19.3%、22.7%

    受新飞、夏宝经营困局影响,公司大家电类产品收入占比从之前六成左右持续下滑至15%左右

    在智能家电控制领域,公司在 变频冰箱控制器、高端小型家电控制器 两类电 控产品具有较强优势,公司的变频冰箱智能电控产品具有高效节能、品质稳定等突出优势,主要客户有美芝、美的、美菱、奥马等。


    近年来 受新飞、夏宝等客户经营陷入困境影响,公司大型家用及商用电器电控产品2023年收入同比大降32.4%,收入占比也从2023年的59%大幅下滑至2023年的33.4%。 2023年上半年公司结合战略规划、产能情况调整业务布局重心,主动减少承接部分低利润的大家电类电控产品项目,收入占比进一步下滑至15%左右。


    目前公司在大型家用及商用电器领域的电控产品以高技术附加值的变频驱动器、 含逻辑控制的变频一体板为主,应用领域集中在冰箱、空调以及商用新风机设备,产品价值通常高于一般逻辑控制器,且客户主要是少数几家长期合作的国内中型电器品牌制造商,因此公司大型家用及商用电器电控产品毛利率为21-23%左右,与麦格米特相当,略高于拓邦股份、和而泰。



    在高端小型家电领域公司先后开发出符合市场发展需求的 智能化、高端化小型家电,如 咖啡机、清洁机器人 等,主要客户有伟嘉(WIK,雀巢 一级供应商)、鲨科、TCL 德龙、Severin、奥 仕达、松下 等。 其中WIK为公司2010年拓展客户,近三年一直为公司前两大客户,2023-2023年公司对WIK的收入分别为9322万、1.12亿、1.17亿,收入占比稳定在19%左右。

    小型家电电控产品也是公司业绩主要增长动力,收入规模从2023年的1.17亿增至2023年的3.1亿,收入占比从2023年的24.7%大幅提升至2023年的45%,主要是因为 2023年公司新增客户鲨科(Shark Ninja)主要为其供应清洁机器人、 咖啡机、空气炸锅等小家电电控产 品,2023年公司对鲨科实现收入1亿,其中清洁机器人电控产品实现收入7693万 ,2023年公司对鲨科的收入继续大增,其中空气炸锅电控产品同比大增3.4倍至5480万,咖啡机电控产品同比增长20.8%至1.17亿,并新增电压力锅电控产品在当年实现收入1350万。2023年上半年公司对鲨科的收入继续放量,其中清洁机器人电控产品收入达4358万,收入占比已超14%


    目前公司小家电电控产品主要客户有WIK、Shark Ninja、Severin、Humanscale 等, 终端产品以境外品牌为主、市场定位中高端,客户结构与盈趣 科技 类似,公司小家电电控产品毛利率在30%左右, 毛利率与盈趣 科技 相当。而同业中拓邦股份业务规模较大、产品线 布局较广,涵盖电饭煲、电烤箱、洗碗机、咖啡机、搅拌机、微波炉等较多种类小家电电控产品,业务及客户结构较为分散,从而整体毛利率相对略低,只有20%左右



    2023年公司新增客户全球知名电动工具制造商TTI,近两年TTI对公司产品的采购持续放量,2023、2023年公司对TTI实现收入分别为7127万、1.1亿,并在2023年跃居为公司第二大客户,收入占比为16.18%,随着公司对TTI收入的持续放量,公司电动工具产品收入规模也增长迅速, 收入规模从2023年的1372万增至2023年的1.2亿,收入占比从2023年的2.9%大幅提升至2023年的17.4%,2023年上半年进一步提升至29.76%。


    另据数据显示,TTI 的智能控制器供应商有 8 家,其中拓邦股份、和而泰、朗科智能、贝仕达克4 家合计占 TTI 智能控制器采购的 80%以上份额, 2023 年度,拓邦股份对 TTI 的销售额为 9.37 亿元,贝仕达克为 4.66 亿元,朗科智能为 4.54 亿元,和而泰为 3.91 亿元。

    值得一提的是和而泰对TTI的2023年营收占比高达93.47%,贝仕达克对TTI的收入占比达八成左右,拓邦股份对TTI的营收占比达26.36%左右,朗科智能第一大客户为九阳,对TTI的营收占比为32%左右。

    公司电动工具电控产品毛利率水平从2023年的20.8%逐年提升至2023年的26.2%,高于朗科智能17%左右的毛利率水平,低于贝仕达克35%左右毛利率水平,与和而泰、拓邦股份较为接近。



    车载设备在可靠 性、抗干扰性等方面要求通常高于一般电器,技术门槛和生产工艺门槛相对较高。且目前国内车载电器市场还处于发展阶段,对应上游电控部件市场 的竞争程度较传统家电控制领域略低,而公司进入该领域较早,且与主要客户多美达集团合作时间较长,因此公司 汽车 电子控制业务毛利率水平较高超37%。


    公司自主研发的车载变频冰箱控制器、车载变频空调控制器、房车燃气冰箱控制器、车载空气净化器控制器、车载逆变器等产品性能突出、品质稳定、能效比高,目前公司已成为宝马、梅赛德斯奔驰、路虎、V沃尔沃等欧美主流 汽车 生产厂商的二级供应商。


    公司车载智能电控产品主要客户为多美达,自2005年为多美达供货,2023、2023年多美达分别为公司第四、第三大客户,公司对多美达的收入分别为6048万、6922万,收入占比达12%左右。不过2023年多美达调整了采购政策,从而使得公司 汽车 电子电控产品收入同比下降28.3%至5000.6万,收入占比从之前的12%左右小幅下降至2023年的7.22%。


    多美达为国际知名车载冰箱企业,旗下有Dometic 、 WAECO 、 MOBICOOL 三大品牌


    工业自动化领域:汇川 科技 、蓝海华腾

    家用电器及电动工具领域:拓邦股份、和而泰、朗科智能、和晶 科技 、盈趣 科技 、贝仕达克

    工业电源及自动化控制和家电控制:麦格米特



    随着2023年以来公司小家电及电动工具领域产品的进一步的增长,公司产品结构实现了优化,公司预计2023年收入同比增长29%至9亿,扣非净利同比增长40.7%至1.46亿。与此同时疫情期间公司还是防疫物资企业远大洁净空气 科技 的电控部件供应商。公司下游客户较为集中,近年来随着对WIK、Shark Ninja、TTI的收入增长,公司业绩增速迅猛,质地上好于靠离网照明产品驱动的朗特智能,与贝仕达克相当,建议可以保持适当关注。

    2:...4年有望翻数倍的5大科技龙头,智能家居市场潜力巨大

    智能家居是以住宅为平台,基于物联网技术、软件系统、云计算平台构成的家居生态圈,并通过数据收集,分析用户行为数据为用户提供个性化服务。

    智能家居系统主要起感应、链接以及控制等作用,智能产品更多的是对传统家居产品赋予了智能化功能。

    “十四五”规划纲要提出,加快数字化发展,建设数字中国,这为我国推广智能家居、打造智慧生活提供了进一步规范化、规模化发展的契机。

    IDC预计,2023年中国智能家居设备市场出货量预计接近2.2亿台,到2024年出货量将增长到近5亿台,年复合增长率高达23%。

    随着2023年疫情好转行业复工,智能家居行业市场规模有望突破1900亿元。

    随着技术进步和消费者对生活品质要求的提升,智能家居渗透率不断提高呈逐渐增长趋势,我国智能家居起步较晚,市场潜力巨大,相关个股有望受益。

    海康威视: 作为国内视频产品及内容服务提供领域龙头,公司长期 高研发投入带来了深厚的技术储备与强大的业务迁移能力,技术优势显著,规模优势逐步显现。

    公司目前创新业务阵营包括萤石网络、海康机器人、海康 汽车 电子、海康微影、海康智慧存储、海康消防、海康睿影、海康慧影等八个子业务,通过与母公司的技术、渠道、客户共享,以及上下游协同,实现加速成长。

    萤石已逐步形成 “云平台服务+智能家居”的双主业格局,萤石智能家居摄像机多年保持全球销量领先,去年智能家居业务收入达到29.2亿元。

    科沃斯: 扫地机器人行业龙头,具有技术、渠道、供应链优势,不断优化产品、费用结构,盈利能力边际改善空间较大。

    公司科沃斯品牌服务机器人业务回归良性 健康 发展,公司今年推出的拖布自清洁机器人地宝N9+系列天猫平台首发14 小时业绩破亿,创造了天猫小家电 历史 上新品首发即破亿的纪录。

    公司 添可洗地机带飞整个赛道,凭借吸拖洗一体及智能属性收获市场广泛好评,带动洗地机成为清洁家电重要赛道市场规模从由0.7亿元成长至13.8亿元。

    和而泰: 智能控制器领域龙头,在同行业中拥有完备的产品线,智能控制器可以广泛应用于 汽车 电子、家用电器、电动工具、工业控制、智能建筑、医疗设备等众多领域。

    公司目前与美的、海尔、苏泊尔、科沃斯、小米等国内知名品牌合作,生产小家电控制器,公司小家电板块增长迅速,持续积极拓展市场,未来将进一步扩大生产,不断提升市场份额。

    公司受益于下游智能化、网联化以及集成化趋势,迎来量价齐升的突破机会,同时子公司铖昌 科技 拟上市,微波毫米波射频芯片业务打开成长新空间。

    安克创新: 公司作为跨境消费电子品牌运营龙头,公司以研发夯实基础,品牌享受溢价,渠缺悔道开拓全球桥郑,拥有优异的经营管理水平和紧敏扮颂扣需求的产品布局能力,同时积极推进品类拓展。

    旗下最成功的品牌ANKER安克,产品有充电宝、充电器、充电线、蓝牙音响、激光投影仪、扫地机器人等产品。

    公司持续推动全球化的品牌建设,除了巩固原有较有优势的北美市场外,持续开拓欧洲、东南亚、南美等新市 场 , 取得了较好的扩张效果。

    中颖电子: 国内家电MCU 龙头,国内小家电MCU市场约二十多亿元,规模有望稳定增长,公司作为龙头将共同成长。

    而更大的增量来自于白色家电MCU,市场空间更大,国内约三四十亿元,公司已切入下游龙头客户,份额仍为个位数,未来国产替代加速下份额有望快速提升。

    尤其是其中较高端的变频MCU,公司逐渐实现突破,替代空间巨大,变频MCU 已经取得美的等龙头客户认可,公司产品由非变频向变频空调升级带来的ASP 提高。

    投资,从来都是赚认知范围内的钱,好赛道好公司还需好价格。

    如有启发,不胜欣喜,喜欢的朋友,转发,点赞,欢迎大家在评论区一起探讨,共同成长。

    3:5g股票板块哪个最有潜力

    圆桶么。。如果是那就是圆柱体。。

    4:人工智能概念股上市公司有哪些

    002348高乐股份
    002230科大讯飞
    002253川大智胜
    002452长高集团
    002226江南化工8.
    300367东方网力
    300307慈星股份
    002380科远股份
    600728佳都科技
    0300024机器人

    5:和而泰股票最近会跌吗

    还可以 不过还是建议逢高出货 因为大调整随时开始

    6:有哪些白马股股票跌了必涨?

    只要是好的上市公司,即使是在熊市跟随大盘一起下跌之后,股价肯定还是会涨回来的,比如之前的贵州茅台,五粮液,中国平安等,都是好的白马股。

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